股票价格平均数和指数
用以表示多种股票平均价格水平及其变动并衡量股市行情的指标。股价平均数反映的是一定时点上多种股票价格变动的一般水平,通常用算术平均数或修正平均数表示。股价指数反映的是不同时点上股价变动情况的相对指标,是报告期的股票价格与选定的基期价格的比值乘以基期指数的积。由于经济、技术、市场、政治等各种因素的影响,股票价格经常处于变动之中,为了能够综合反映这种变化,世界各大金融市场都编制或参考编制股票价格指数,将一定时点上成千上万种此起彼落的股票价格表现为一个综合指标,以表示该股票市场一定标准的价格水平和变动情况。
计算的一般要求 要使股价平均数和指数符合客观性、准确性、代表性和敏感性的要求,在编制过程中,首先要正确选择若干种股票作为计算样本,这些采样股票必须具有典型性、普遍性或一定的影响力;要考虑其行业分布、市场影响力、股票等级、交易规模等因素;并能对不断变化的股市行情作出相应的调整或修正。其次,需要有科学的计算依据和手段,计算依据的口径必须一致,一般以交易所的收盘价作为依据。但随着计算频率的增加,有的以每小时价格,甚至更短时间的价格来计算。因此,计算依据一般应与计算间隔相适应。另外,在计算股价指数时需选择适当的基期,基期应有较好的代表性与均衡性,即能够代表正常情况下股票市场的均衡水平。
计算方法 世界各地的股票市场都有自己的股票价格指标。在一个国家内,也可以有多种股票价格指标。不同的股票价格指标,计算的对象不同,计算的基期不同,计算的方法也有所不同。常用的计算方法主要有:
单纯法 ①单纯算术平均法。以上市的全部股票或选择股票为计算对象,将其当天收盘价加总合计,除以样本数而得出,计算公式为:


修正法 ①除数修正法,又称道式修正法。是美国道-琼斯公司为克服单纯平均法的不足,在1928年发明的一种计算股票价格平均数的方法。此法的核心是求出一个常量除数去修正因有偿增资、拆股等因素造成的股价总额的变化,以便更好地反映平均股价水平。具体方法是以发生上述情况变化后的新股价总额为分子,旧的股价平均数为分母,计算出一个除数,然后去除报告期的股价总额,所得出的股价平均数称为道式修正平均股价,计算公式为:



加权法 主要用于计算股票价格指数。由于作为计算对象的各种股票上市数量不同,其价格变动对股市的影响程度也不同,因此在计算市价总额时,有必要进行加权。一般以上市股票作为权数,来衡量各种股票价格的变动对市价总额的相对重要程度。计算方式有两种,一种是以基期的上市股票数为权数进行计算,公式为: <


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