)查尔斯·道
技术分析鼻祖—— 查尔斯·道
http://www.jrj.com 书名：股史风云话投资 来源：清华大学出版社 作者：(美)席格尔
第一个广为人知的技术分析师是道·琼斯平均指数的创始人—— 查尔斯·道（Charles Dow）。不过，由于对市场变化的浓厚兴趣，他不仅分析股市图，还创办了《华尔街日报》，20世纪早期，他常常在社论上发表有关投资策略的文章。查尔斯·道的继任者（William Hamiltom）发扬光大了道的技术分析方法，在1922年出版了《股市晴雨表》（The StockMarket Barometer）。10年后，Charles Rhea总结了道的投资理论，出版了《道氏理论》（DowTheory）一书。
查尔斯·道把股价的涨跌比作大海的波涛。他认为股价的波动和大海的潮汐一样，都是由一个初始波浪促成随后的总趋势。在初始波浪的推动下，顺着总趋势的方向产生随后的层层波浪以及许许多多小的涟漪。同时，他还指出，通过分析道·琼斯工业平均指数、市场交易量以及道·琼斯铁路(现在称为运输)平均指数走势图，可以确定市场目前所处的趋势。
众所周知，按照道氏理论，投资者在1929年股市崩盘前应该退出股市，而在1987年股市崩盘前不应该退出股市。著名技术分析师Martin J. Pring指出：如果投资者在1897年购买道·琼斯工业平均指数成份股，随后按照道氏理论，在每一个信号出现时及时买卖股票，那么如果投资者的初始投资为100美元，到1990年将增值为116,508美元，而如果按照买入并持有策略，到1990年只能得到5,682美元(计算中没有考虑股利再投资收益)。2但事实上，要证明利润来自于遵循道氏理论所进行的交易非常困难，因为买卖信号并不能通过精确的数字来判断，而纯粹是一种主观行为。
