)招商银行
招商银行成立于1987年4月8日，是中国第一家完全由企业法人持股的股份制商业银行，总行设在深圳。自成立以来，招商银行先后进行了四次增资扩股，并于2002年3月成功地发行了15亿普通股，4月9日在上交所挂牌（股票代码：600036），是国内第一家采用国际会计标准的上市公司。目前，招商银行总资产逾7000亿元，在英国《银行家》杂志“世界1000家大银行”的最新排名中，资产总额居前150位。
编辑摘要
招商银行机构简介1987年，招商银行（以下简称“招行”）作为中国第一家由企业创办的商业银行，以及中国政府推动金融改革的试点银行，在中国改革开放的最前沿----深圳经济特区成立。2002年，招行在上海证券交易所上市；2006年，在香港联合交易所上市。
成立21年来，招行伴随着中国经济的快速增长，不断创新产品与服务，由一个只有资本金1亿元人民币、1个网点、30余名员工的小银行，发展成为资本净额843.2亿元人民币、机构网点570余家、员工3万余人的中国第六大商业银行，跻身全球前100家大银行之列，并逐渐形成了自己的经营特色和优势，被国内外媒体和社会公众评为中国最受尊敬企业、中国最佳银行金融公司、中国最佳本土银行等。截至2008年9月末，招行资产总额达15472.49亿元人民币，负债总额达14572.37亿元人民币。
招行的分支机构集中分布在国内40多个主要城市，并在香港设立了分行，与90多个国家及地区的1200余家海外银行保持着代理行业务往来。2008年10月8日，招行纽约分行在华尔街隆重开业，成为自1991年美国颁布实施《加强外国银行监管法》以来第一家在美国设立分行的中资银行；同年，招行以超过46亿美元的总价，成功并购了具有75年历史、在香港本地银行中列第四位的永隆银行，这是中国大陆迄今最大、香港近七年来最大的银行控股权收购案例。
在中国的商业银行中，招行率先打造了“一卡通”多功能借记卡、“一网通”网上银行、双币信用卡、点金公司金融、“金葵花”贵宾客户服务体系等产品和服务品牌，并取得了巨大成功。到2008年三季度末，“一卡通”累计发卡超过4800万张，卡均存款居中国银行卡最高；信用卡累计发卡超过2500万张，居于中国信用卡市场的领导地位，并入选哈佛大学MBA教学案例。“一网通”网上银行的技术性能和柜面替代率，一直在同业中保持领先。“金葵花”服务体系在高收入人群中受到广泛欢迎，拥有贵宾客户近40万户。
由于在中国的商业银行中率先调整业务结构，招行逐渐形成了低资本消耗、低风险、高效益的业务发展模式。2008年前三季度，实现净利润189.99亿元，同比增长90.56％。
作为中国最早市场化的银行，招行高度重视风险防范，在全球金融危机蔓延的形势下，资产质量依然保持在良好水平。2008年三季度末，不良贷款率为1.2％，准备金覆盖率达220.72％。
招商银行，因您而变。在未来的岁月里，我们愿意为各界朋友和广大客户提供更好的金融服务，为将招行打造成为具有国际竞争力的、中国最好的商业银行而不懈努力。
招商银行招商银行在革新金融产品与服务方面创造了数十个第一，较好地适应了市场和客户不断变化的需求，被广大客户和社会公众称誉为国内创新能力强、服务好、技术领先的银行。为中国银行业的改革和发展作出了有益的探索，同时也取得了良好的经营业绩。根据2005年度报告，招商银行人均效益、股本回报率等重要经营指标位居国内银行业前列。近年来，招商银行连续被境内外媒体授予“中国本土最佳商业银行”、“中国最受尊敬企业”、“中国十佳上市公司”等多项殊荣。
招商银行坚持“科技兴行”的发展战略，立足于市场和客户需求，充分发挥拥有全行统一的电子化平台的巨大优势，率先开发了一系列高技术含量的金融产品与金融服务，打造了“一卡通”、“一网通”、“金葵花理财”、“点金理财”、招商银行信用卡、“财富账户”等知名金融品牌，树立了技术领先型银行的社会形象。招商银行于1995年7月推出的银行卡——“一卡通”，被誉为我国银行业在个人理财方面的一个创举；截至05年底，累计发卡量已近4000万张，卡均存款余额逾6000元，居全国银行卡首位。1999年9月在国内首家全面启动的网上银行——“一网通”，无论是在技术性能还是在业务量方面在国内同业中都始终处于领先地位。2003年6月，“一网通”作为中国电子商务和网上银行的代表，登上了被誉为国际信息技术应用领域奥斯卡的CHP大奖的领奖台，这是中国企业首次获此殊荣。2002年12月，招商银行在国内率先推出一卡双币国际标准信用卡，目前发卡量已突破2000万张，占有了国内双币种信用卡市场超过30％的份额，成为国内最大的国际标准信用卡发卡行。
招商银行秉承“因您而变”的经营理念，在国内业界率先通过各种方式改善客户服务，致力于为客户提供高效、便利、体贴、温馨的服务，带动了国内银行业服务观念和方式的变革，拉近了银行与客户的距离。招商银行在国内率先构筑了网上银行、电话银行、手机银行、自助银行等电子服务网络，为客户提供“3A”式现代金融服务。根据市场细分理论，招商银行在继续做好大众服务的同时，致力于为高端客户提供量身定制的“一对一”的尊贵服务，不断提高金融服务的专业化、个性化水平。2004年8月，招行又率先在国内建立了“客户满意度指标体系”，为管理质量和服务质量的持续提升提供了有力保障。
招商银行面对经济金融全球化带来的机遇与挑战，招商银行将以“力创股市蓝筹、打造百年招银”为目标，以改革创新为动力，加快推进经营战略调整和管理国际化进程，不断增强核心竞争力，努力把招商银行建设成为有知名品牌、有鲜明特色、有较高社会认同度的现代商业银行，实现股东、客户、员工长期利益的最大化。
经营理念：因势而变，因您而变
“因势而变”：强调招行必须根据政治、经济、社会、技术等内外部环境的变化和要求改变自己，适应市场。
“因您而变”：是招行的自我定位，是一个目标追求，还是一种思想方法。体现了招行根据客户需求提供产品和服务，并永远贯彻始终。
发展理念：效益、质量、规模三者协调发展
效益、质量、规模在银行的经营管理中是有机统一的整体，效益是目的、质量是前提、规模是手段，三者必须保持动态的协调发展。
招商银行信用卡网址：www.cmbchina.com
招商银行一网通主网站，是招商银行为客户提供网上服务的渠道，客户可以了解招商银行各项业务以及招商银行发展状况，使用招商银行提供的网上银行服务，进入一网通社区进行在线交流与互动等。
招商银行财富账户资讯网
网址：http://wma.cmbchina.com
招商银行财富账户，是招商银行为客户提供的管理个人资产，实现个人财富增值的理财账户，财富账户资讯网是为客户提供财富账户服务的网上渠道，提供了财富账户业务指南、财富账户专业版以及帮助客户投资的丰富的财经资讯和研究资讯。
招商银行信用卡网站
网址：http://creditcard.cmbchina.com或http://www.8008205555.com/
信用卡俱乐部网址：http://ccclub.cmbchina.com/
招商银行信用卡网站，是信用卡业务的专业网站，网站不仅包含了丰富全面的用卡咨询、问题解答和购物旅游等最新优惠活动信息，而且拥有“在线申请信用卡”、“信用卡网上银行”等国内领先的网络功能；网站还专门开辟了信用卡俱乐部，持卡人可在线交流，并且在网上商城中以分期付款或者积分兑换的方式购买到丰富的商品，支付方便而且全国免费送货。无论您已经拥有了信用卡还是希望拥有信用卡，招商银行信用卡网站都能满足您方方面面，时时刻刻的需要。
网通证券网站
网址：http://info.cmbchina.com
“一网通证券”是集资讯及交易功能为一体的专业网站。
为了助您更好地进行“银证通”、“银基通”等个人投资，招商银行与证券公司、基金管理公司以及专业化信息资讯公司等单位合作搭建了全方位、多渠道信息资讯服务平台――“一网通证券”，为您提供有关证券投资和基金投资的资讯信息。
招商银行网址：http://fx.cmbchina.com
招商银行与国际著名资讯公司路透集团倾力合作，共同打造了专业的外汇资讯网站--一网通外汇，为您提供专业外汇资讯、“汇市沙龙”交流园地和外汇交易通道等一系列外汇交易的相关服务。
网通商城网站
网址：http://shop.cmbchina.com
一网通商城具有最齐全的网上特约商户，迅速引导您到达销售相关种类商品或相关服务区域的商户。
网通房城网站
网址：http://house.cmbchina.com
“一网通房城”网站是招商银行依托科技和网络优势，在国内开创的第一家金融房地产综合网站。作为招商银行“一网通”系列网站中的房地产频道，“一网通房城”除了具备一般房地产网站的翔实资讯外，还具有招行特色的网络金融服务和信息发布、网上社区等功能。
招商银行香港分行网站
网址：http://hk.cmbchina.com
招商银行香港分行是招商银行第一家境外分行，招商银行香港分行网站提供了个人业务、公司业务、分行信息等信息，提供了网上个人银行在线服务等。特别介绍了分行推出的内地和香港通用的“一卡通”。
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招商银行(2)中国领先的零售银行
(3)领先且高速发展的信用卡业务
(4)高速发展的非利息收入业务
(5)呈战略性布局的分行网络和有效的分销渠道
(6)通过产品创新和卓越的客户服务树立了高美誉度的品牌
(7)先进的信息技术实力以及电子银行平台
(8)审慎的风险管理
(9)有效的公司治理和经验丰富且胜任的高级管理团队 证券类型 A股
上市日期 2002-04-09
发行价(元) 7.30
加权发行市盈率
摊薄发行市盈率 21.47
发行方式 网上询价发行,网下配售
公开总发行数量(万股) 150000.00
发行公众股数量(万股) 150000.00
配售给基金股数(万股)
申购代码1 730036
申购简称1 招行申购
上网发行申购上限(万股)
上网发行(万股) 45000.00
募集资金(万元) 1095000.00
发行中签率(%) 1.25
| 编号 | 股东名称 | 持股数量 | 持股比例 | 股本性质 |
| 1 | 香港中央结算（代理人）有限公司 | 340187.96万 | 17.793% | 境外可流通股 |
| 2 | 招商局轮船股份有限公司 | 236458.64万 | 12.367% | 流通A股 |
| 3 | 中国远洋运输(集团)总公司 | 119931.33万 | 6.273% | 流通A股 |
| 4 | 广州海运（集团）有限公司 | 67210.77万 | 3.515% | 流通A股 |
| 5 | 深圳市晏清投资发展有限公司 | 56352.96万 | 2.947% | 流通A股 |
| 6 | 深圳市楚源投资发展有限公司 | 49233.06万 | 2.575% | 流通A股 |
| 7 | 中国交通建设股份有限公司 | 33933.22万 | 1.775% | 流通A股 |
| 8 | 上海汽车工业有限公司 | 32573.45万 | 1.704% | 流通A股 |
| 9 | 中海石油投资控股有限公司 | 26689.66万 | 1.396% | 流通A股 |
| 10 | 秦皇岛港务集团有限公司 | 22873.52万 | 1.196% | 流通A股 |
PE分布图招商银行历史的市盈率在5倍到55倍之间，当前市盈率为12，目前价值有所低估
2008年公司PE处于所有上市公司PE从低到高排序前3.1%，处于低的位置，2009年一致预期PE在所有有盈利预测的上市公司的PE从低到高排序前4.5%，处于低的位置。
规模增长指标
招商银行过去三年平均销售增长率为17.57%,在所有上市公司排名（863/1710），在其所在的综合性银行行业排名为9/11，外延式增长较差
EPS成长性
招商银行过去EPS增长率为60.17%，在所有上市公司排名（367/1710），在其所在的综合性银行行业排名为3/11，公司成长性合理
盈利能力指标
招商银行过去三年平均盈利能力增长率为77.86%，在所有上市公司排名（345/1710），在所在的综合性银行行业排名为 （2/11）。盈利能力较强
EPS稳定性
招商银行过去EPS稳定性在所有上市公司排名（682/1710），在其所在的综合性银行行业排名为9/11 。公司经营稳定较差
综合投资建议：招商银行（600036）的综合评分表明该股投资价值较佳（★★★★），运用综合估值该股的估值区间在22.60-24.86元之间，股价目前处于低估区，可以放心持有。
12步价值评估投资建议：综合12个步骤对该股的评估，该股投资价值较佳（★★★★），建议你对该股采取参与的态度。
行业评级投资建议：招商银行（600036）属于银行行业，该行业目前投资价值较好（★★★★），该行业的总排名为第1名。
成长质量评级投资建议：招商银行（600036）成长能力较差（★★），未来三年发展潜力很小（★），该股成长能力总排名第986名，所属行业成长能力排名第14名。
评级及盈利预测：招商银行（600036）预测2009年的每股收益为0.93元，2010年的每股收益为1.13元，2011年的每股收益为1.43元，当前的目标股价为22.60元，投资评级为强力买入。
